10月27日，百度发布了2017年第三季度财报，显示当季营收253.3亿元人民币，同比增长29%，净利润达79亿人民币，同比增长156%。
值得注意的是，百度外卖业务的出售收入占营收的六分之一，占到利润的一半。
为了这笔营收，百度足足准备了1年多。在百度宣布向人工智能进军后，O2O业务便逐渐被边缘化。有消息称，去年下半年起，百度外卖就开始与顺丰、美团等公司接触。
期间，百度外卖的估值一路走低。快速、低价脱手后，百度终于得到一张漂亮报表。
饿了么迅速敲定这笔交易，当然也有自己的盘算。外卖市场竞争日趋激烈，饿了么迫切需要寻找新的破局点。靠校园市场起家的饿了么，渴望着百度外卖的白领细分市场，也希望将百度外卖的技术研发能力收为己用。
两个月过去了，这场“闪婚”似乎出现了隐忧。
仓促合并或引“消化不良”
行业认为，饿了么并购百度外卖，最大动机就是可以吞并百度外卖的市场份额。
双方的市场定位不同，饿了么从校园市场起家，而百度外卖主攻高端白领市场。但外卖平台的强替代性决定双方用户存在大量重合，相当一部分消费者是两个平台的共同用户。而商户为了提高收入，也会选择入住同时入驻两个平台。
更何况，据内部人士称，百度外卖在并购前所占市场份额已经跌至4%左右。
可见二者的合并，恐怕并不是简单的1+1=2，甚至难以实现预期中>2的理想效果。
如何将百度外卖的商家顺利整合，饿了么也要费一番心力。
双方名义上虽然合并，但运营模式却完全不同。饿了么采用直营模式，平台直接签约商家。百度实行的则是代理商模式，二三线城市的商户均为代理商签约，骑手招募、配送等也交由代理商负责。
将代理商一手打拼下的市场和商家拱手让给饿了么，无疑于在逼代理商出走。
近日，有百度外卖代理商在社交平台爆料：百度外卖曾尝试将代理商们的直属签约商家迁移至饿了么旗下，此举引发了代理商们的强烈不满。
与此同时，百度外卖停止了对代理商们的补贴。订单数量开始下降的代理商们不得不自己贴钱维持运营，即便如此，他们在当地的市场份额还是出现了大幅下滑。
在百度外卖与代理商的合同中，若代理商在区域市占率低于15%，总部有权收回该代理。
按照目前百度外卖的各种不作为的态度，这一天恐怕并不遥远。“我们觉得这就是想把我们拖死。”有代理商直言。
在百度外卖停止对代理商的补贴后，部分代理商已经不堪重负。有人不得不拖欠骑手工资，有人被迫延迟缴纳保险，有人直接跑路。
有媒体爆料称，在北京百度外卖总部，聚集了大约20余名百度骑士，因为找不到代理商，他们只能来向百度外卖讨要说法。初步计算，拖欠工资总数超过30万元。
停止补贴、供应商濒临破产、骑手工资被拖欠，蝴蝶效应之下，缺陷会在产业链中无限放大，最终使百度外卖品牌发生贬值。
一个身患隐疾的百度外卖，恐怕与被收购时“货不对板”。
高管纷纷出走悲观情绪蔓延
饿了么在收购百度外卖后提出了双品牌战略：承诺百度外卖将暂时保持独立运营，高层及公司架构不变。
而双方合并后不久，百度外卖CTO耿艳坤便在9月8日宣布离职。这对一直看重百度外卖技术优势的饿了么来说，无疑是一项损失。
10月，饿了么开始人事调整：饿了么原副总裁魏海出任百度外卖CEO，百度外卖原CEO巩振兵担任百度外卖董事长，负责集团及百度外卖战略布局及关键业务梳理。
但也有报道称，这一任命实际上是在架空巩振兵。
核心高管频频出走，极大弱化了百度外卖在饿了么内部的话语权。缺少能为自己谋取保障和利益的代言者，中层和基层员工们的不安感日益加剧。
无秘平台上，有百度外卖员工称身边的同事们被约谈找下家，“有不少人离职”，“合并对研发团队有什么影响？经理和工程师该何去何从？”
遏制悲观情绪的蔓延，是饿了么现在最首要的任务。
据一名松江地区的百度外卖代理商透露，与饿了么合并后，对方不但没有帮助自己稳定市场，反而趁火打劫，向和自己签约的商家散布“百度外卖要黄了，赶紧加入我们平台吧，以免影响你的损失”等谣言，网上也是各种百度外卖被收购的消息，这让他直接损失了50%的签约商家。“原来我每天有1200个订单，现在跌至了600单”。
这样的场景，仿佛当年的优酷土豆合并。2012年3月，优酷、土豆两家视频巨头合并后，所有的资源都被导向了优酷，土豆网深耕数年的UGC生态就此毁于一旦。最后，优酷也从原本在线视频最大的玩家成为了行业第三。
反观现在，饿了么和百度的这场合并，外表看似甜蜜，但双方背后要吞下多少苦果，恐怕只有双方自己知道。
