虽然中国白酒企业的收入规模不及国际烈酒企业,但在成长性和盈利能力上都具有显著优势,高档白酒长期增长率有望维持在10%以上,且目前处于快速成长期,一线白酒14~16倍PE水平提供了充足安全边际。重点推荐五粮液、贵州茅台、沱牌舍得。